他们是这样操作的。

简单来讲，投资银行将放贷银行手中现有的房贷，无论优级房贷还是次级房贷通通打包捆绑在一起，形成一个规模庞大的资产，然后再利用这些资产做抵押，向公众或其他投资机构发行债券。

如此一来，发行债券便可以从公众或其他投资机构手中回笼大量的资金，而放贷银行拿着这些资金，便又可以去放更多房贷，赚更多钱了。

于是乎，这个过程循环往复，便可以源源不断地给放贷银行创造出资金，从而得到了他们用手中有限资金放出无限放贷的梦想！

但是有心人很容易就能看出其中的漏洞，所谓bs，其实就是以最初的那些基础金融产品房屋按揭贷款为地基，通过bs生成过程，不断地搭建起了房贷的高楼大厦。

然而bs在生成过程中，因为打包捆绑的房贷有优级贷款，也有次级贷款，这也就给房贷的高楼大厦埋下了巨大隐患。

一旦其中作为地基的次级贷款因为信用违约无法偿还贷款，那么它将直接影响其生成的第一层bs的债券偿还。

而第一层bs的债券偿还问题进而影响第二次bs的偿还等等，从而形成连锁反应，直接危及整座房贷高楼大厦的安危。

而如果作为地基的次级贷款出现大面积违约，那很有可能直接造成整座房贷高楼大厦的轰然倒塌。

而房贷高楼大厦的倒塌，又通过bs生成过程中购买bs债券的投资机构传导到金融的各个领域，从而引起金融领域全方位的风暴。

而这一切真得发生了，随着进入新世纪后美国基础利率上升和住房市场持续降温，美国金融市场次级房贷违约现象愈发严重，次级房贷违约最终引发了第一层bs的倒塌。

从而引起连锁反应，直接导致了美国高达数十万亿房贷高楼大厦的轰然倒塌，最终引发了席卷全球的次贷金融风暴。

2008年美国次贷金融危机的发生原理讲完了，很明显，次贷金融危机之所以发生的罪魁祸首就是金融创新的产品金融衍生工具bs！