p投资人，现在我们宏丰亏了，凭什么拿别的基金来填？你想想如果换成是你，你希望管理人拿你的钱去救公司旗下其他亏损的基金么？”

关珍珍抿了抿嘴，“呃……这……”

“我们确实是有自有资金，毕竟之前收上来的管理费和业绩佣金也不少。”任天行补充道，“但这部分钱就算投给宏丰，效果跟你想的也不一样。宏丰属于一级市场的股权投资基金，跟二级市场那些公募私募不同，一级市场的进入和退出没那么简单，何况宏丰是三年前新发的，发了不到一年管理人就出了大事，导致持仓公司受了很大的影响，持仓公司基本都没上市，即便总部把钱给我们，短期之内这笔钱也就只能成为基金里的流动资金，现在就剩两个多月，通过股权短期内增值变现几乎不可能……”

“我越听越懵了……”关珍珍原本在切木耳，刀彻底停了下来。

任天行耐心道，“你看啊，即便总部现在挪2500万给我们，我们将这笔钱马上投出去，比如投到雁子谷公寓，也不可能马上产生收益，两个月的时间，不会有投资人溢价接盘的，这2500万投进去了基本就要面对短期出不来的情况，也就是我刚才和你说的，一级市场股权没那么容易变现，不是说打开手机按一个按键就可以卖出。”

“但是短期内不能增值变现有什么关系？只要是能凑足钱给投资人平本不就可以化解危机么？”

“你想太简单了，不是平本就可以，还要看什么方式，如果是这么简单粗暴直接塞钱，根本也证明不了萧总作为基金管理人的能力，账户依旧是亏损的。”

“啊？填平了不就平了么？怎么还会是亏损的？”

“你看啊，比如我一年前用10000元买了一只股票，现在发现股价不但没涨，还下跌了20，这时我账户里显示的持仓收益率是20，即便你现在给我账户转2000块，虽然我的账户总值确实变回了10000元，如果我此刻卖出股票，的确可以取出10000元，但在我账户里的原来的持仓盈亏是不会变的，依旧是20，也就是说你给我充钱这个行为，改变不了我一年前做的那个亏损的买入决定，也无法扭转大家眼里我的投资水平。”

关珍珍似乎听明白了，“你的意思是……那些lp投资人只看持仓重盈亏是么？”

“肯定啊！二级市场只要你给我充钱我就能买股票，继续加仓，摊薄成本，可以降低亏损，但一级市场不是我想买就能买，想卖就能卖，其实萧总一直都在处理这堆烂摊子，去年经济还可以的，尤其是出口业务，所以有能力走出国门的公司萧总都不会吝啬，我觉得换做是我也不会放弃抢a类公司的机会，而且d类项目萧总也一直在处理，都已经处理完了，最后就差这2500万……就算当初萧总不投关莎，节省400万，现在依旧还是缺2100万，依旧改变不了结局。”

“那其他项目就真的都卖不出了么？”关珍珍问。

“能卖早就卖了！”任天行说，“之前萧总为了卖楼下那个元之微奶茶店，被连天海又是灌红酒又是灌白酒，喝了七八个小时……”

关珍珍听到这里不说话了，砧板上的木耳依旧还剩一半没切。

“去年其实经济挺好的，没有想到今年整个创投圈都很谨慎，真的很难卖，早知道这样我想去年萧总有些项目也不会投了，那个连天海之所以会压价压成这样，肯定是因为他今年的日子也不好过。”

“所以现在只有退出某家公司，产生了盈利，才算真正扭亏为盈，比如像你跟关莎姐他们讨论出的方案，从我们雁子谷公寓退出一部分股权。”

任天行点点头，“对，而且这次退出有十倍的回报，这样就不会有投资人觉得萧总之前的举动是铤而走险，反正赚钱了怎么都好说，亏钱了怎么都不对。”

“那些lp